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美債殖利率平緩是景氣衰退前兆？投信：明年投資要慎防兩大風險
美債殖利率曲線上週趨於平緩，一度引發市場恐慌，認為是景氣衰退的前兆，但投信表示，根據歷史經驗，殖利率反轉到邁入衰退期，中間會有 14 個月的落差，推測未來一年內景氣衰退機率低。
不過投信也提醒，雖然美國短期內沒有景氣衰退疑慮，但美國以外區域之經濟數據，較預期疲弱，加上全球央行貨幣政策趨緊，投資市場確實會面臨景氣及企業獲利成長動能較今年放緩的環境，加上美中貿易衝突發展，將是明 (2019) 年第 1 季投資人最須關注的兩大風險因子。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出，從歷史數據來看，自 1969 年以來共發生過 7 次美債殖利率曲線反轉的現象，但即使如此，不論是曲線反轉後到 S&P500 觸頂，以及 S&P500 觸頂到景氣進入衰退，中間都有不短的時間落差，最長甚至達逾一年半之多。
進一步來看，雖然近期美國 3 年期與 5 年期公債殖利率曲線趨平，但 10 年期與 2 年期公債殖利率差距仍為正值，並非全數公債殖利率皆出現反轉現象。
根據歷史統計經驗，當利率差距轉為負值時，平均需達 11 個月後美股才會正式觸頂，接著 6 個月後，景氣才可能反轉，意即平均而言，當殖利率曲線反轉後 18 個月，美國景氣才可能中止成長趨勢。
陳若梅表示，目前全球及已開發國家採購經理人指數皆維持在擴張區間，且美國就業市場出現明顯改善，整體失業率也維持在歷史低位，在薪資與消費有望成長的帶動下，終將反映在中長期通膨展望，預料將有助舒緩近期殖利率曲線相關的疑慮。
摩根投信表示，在市場波動度持續提升之下，現階段投資人應提升高品質、低波動度之投資標的，強化投資組合穩健度，並預期股市將更呈分歧表現，建議調升如美國公債、美國機構抵押證券等具避險性質之投資工具。
安本標準投信投資長彭炫通認為，明年景氣頂多是成長趨緩，在企業盈餘仍能保持將近二位數左右的成長率下，新興市場的估值現在遠低於成熟市場的歷史平均，反而具備一定程度的吸引力。
彭炫通表示，儘管個別新興市場面臨考驗，但基於增長穩健、通貨膨脹受到控制和債務水準也獲得適度的支撐，主要新興經濟體的展望仍然看俏，而經過大幅貨幣和利率調整後，新興市場債現階段的估值頗具吸引力，殖利率也高於成熟市場，能夠提供不錯的收益水準，在波動環境下，另一種投資選擇。
反空汙、食安公投 藍力拚綁大選
【台灣醒報記者楊蕓台北報導】力拚九合一年底大選，國民黨1日正式宣佈啟動「反核食」與「反空汙」2大民生議題公投。反核食由副主席郝龍斌領銜；反空汙則由台中市長參選人盧秀燕等人領銜。副主席兼秘書長曾永權表示，先前郝龍斌所推動的反核食公投已經完成第一階段連署，1日再啟動反空汙公投，盼民眾11月24日用公投決定自己和下一代的生活。
「反食安」公投由國民黨副主席郝龍斌擔任領銜人。公投主文為：「你是否同意開放日本福島311核災相關地區，包括福島與周遭4縣市（茨城、櫪木、群馬、千葉）等地區農產品及食品進口？」
105年底，由郝龍斌結合國民黨立委、食安專家及學者，共組「守護食安公投聯盟」，不到2個月就蒐集到超過10萬份連署書，遠超過公投法所需的1800份門檻。郝龍斌表示，「民眾都希望吃得安全，但在民進黨政府的多數鴨霸之下，人民卻要擔心日本核食影響台灣食品安全，且民進黨執政期間，黑心食品流竄，又放寬農藥殘留，呼籲人民必須以直接民權方式推翻民進黨的鴨霸政策。
「反空污」公投則由雲林縣長參選人張麗善、南投縣長林明溱、台中市長參選人盧秀燕以及彰化縣長參選人王惠美等4人，共同擔任反空污公投提案的連署領銜人。公投主文為：「為改善空氣污染，減少由火力電廠所排放PM2.5對國民健康之危害，你是否贊成逐年降低火力發電廠發電量？」
盧秀燕致詞時表示，民進黨執政後，105年度核電發電量減少46.82億度，去年又陸續關閉機組，發電量比前年再減少了89億度，減少的電力只能從火力全開燃煤發電補足，尤其中部居民被迫用肺換電，「空汙不只是中部的議題，是全台的議題，因北中南都有火力發電廠，被迫分擔這兩年減少的核發電量，」呼籲民眾為了呼吸正義站出來。
國民黨大陣仗召開記者會宣告公投，出席者除了國民黨副主席曾永權、郝龍斌外，以及黨團總召林德福、書記長李彥秀、首席副書記長曾銘宗，立委陳宜民、王育敏、賴士葆、黃昭順、盧秀燕、王惠美、張麗善、費鴻泰與徐志榮等人都一同出席。
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